严控申请上市企业的质量仍是监管机构的工作深

短期内符合条件的企业不多深爱五月对ipo的整体格局影响不大

  严把质量关仍是核心

  数据显示ipo终止审查企业增多一季度共有家企业终止审查而去年全年终止审查企业数为家终止审查企业大多业绩表现不佳尤其是净利润未达门槛

  南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示发审委的审核更为全面、细致和审慎发审委全面审核利润率、应收账款、原材料、销售渠道、关联交易、会计处理方法、内部控制、核心技术、股权问题、募投项目等多项指标对细节更为关注发审委认真考量企业质量、财务真实性、业务独立性、合法合规性、内部控制力、股权合适性、募投合理度从而深入分析企业的可持续盈利能力工作思路更为细致发审委力禁幕后交易

严防法外开恩杜绝违规企业过会对于存疑问题更倾向于行使否决权力保证上市标准的严肃性工作方式更为审慎

  从一季度发审委对被否企业的提问来看新时代证券首席经济学家潘向东认为发审委更加关注企业经营的合法性、持续盈利能力、财务报表、关联交易、信息披露等问题对于新三板挂牌企业还重点关注三类股东问题发审委关注企业内部合法合规问题有助于防止资金脱实向虚关注企业财务指标和盈利能力可以筛选出优质企业防止企业带病上市在防风险和经济结构转型阶段未来一段时间ipo发审仍将维持较严格的态势

  毕马威中国资本市场主管合伙人刘国贤表示未来一段时间内严控申请上市企业的质量仍是监管机构的工作重点防止企业带病上市有助于提升a股上市公司的质量视乎上市申请人的质量ipo审核通过率可能会维持在目前水平虽然监管机构针对不同企业的审核重点会有所不同但常见的问询重点集中在收入变动的合理性、毛利的真实性、关联方交易、持续经营能力、合法合规等方面

  ipo发审面临新变化

  月日经国务院同意

国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见对支持创新企业在境内发行上市作了系统制度安排其中市场最为关注的创新企业盈利指标问题首次得到明确:符合条件的创新企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件深爱五月

  刘国贤认为鉴于新经济企业在a股ipo尚处于起步阶段且存在资金投入大、产品更新换代快等投资风险试点阶段的上市审批可从三个方向稳中求进:一是试点阶段可仅针对市值较大的企业;二是应从多角度严格审核企业是否适合上市将风险降至可接受范围;三是合理控制企业上市数量以及融资规模给予发审委审核人员及投资者足够的时间熟悉新经济企业的特点

  毕马威中国资本市场咨询组合伙人刘大昌表示鉴于政府积极推动科技和创新发展新经济行业公司的ipo势必增加严控ipo质量仍是监管部门的首要任务上市申请将继续受到严格的审查

  田利辉认为意见会带来发审工作的新挑战、证券市场的新格局和经济发展的新动能新经济企业存在新行业、新模式和新路径时常出现爆发式增长现象不应采取通过过往历史来预测未来发展的传统思维这要求发审部门能穿透现象看本质能在新事物中确认报表的真实性能通过调研分析明了企业质量和盈利前景

  潘向东认为对新经济企业上市的支持可以提升它们在a股上市的积极性同时鼓励优质中概股和海外上市企业回归a股优化资本市场资源配置但不意味着发审过程中的监管会放松反而更应注重企业上市后可能存在的经营风险和炒作风险

事实上发审委在操作过程中并未放松审核以富士康ipo为例虽然过会仅用了天但在此期间发审委第一次反馈的问题多达个涉及发行人独立性、关联交易、财务指标等

  对于创新企业而言技术创新伴随着风险有亏损很正常但不一定说明企业质量不行允许符合条件、未盈利的创新企业上市将鼓励有潜力的拟ipo企业加快创新发展、提高自身质量潘向东认为短期内符合条件的企业不多对ipo整体格局的影响不大但随着更多中小型独角兽企业被培养出来同时海外企业和中概股回归a股预计届时将有更多企业进入ipo绿色通道

  拟上市企业应苦练内功

  支持新经济企业上市是支持新经济中的达标企业及时上市给新经济企业开通过关的优先快速通道这不意味着允许不合格的新经济企业上市更不意味着某些不良企业披上新经济的外衣就能上市田利辉认为发审过程中严把入口关是基础认真审视拟上市企业、及时甄别良莠是支持新经济的抓手

  田利辉建议拟上市企业要审视自己、苦练内功、提质增效、切实达标;不要将上市视为圈钱

而是在已有的坚实基础上获得跨越式发展的动能;不要在尚未达标的情况下过早申请、盲目申报而应充分准备、注重细节、真实有序、全面报告

  潘向东建议从发审委关注的问题可以看出对发行人审慎意识有更高的要求证监会加强了问责处罚力度拟ipo企业需更加重视内部经营的合法合规性、申请材料真实性同时注重对自身质量、品牌的审视改善盈利能力和财务指标虽然现在给新经济企业上市提供快捷通道企业有借壳上市的机会但无论通过什么渠道任何企业上市后都要切实服务实体经济提高自身质量这才是长久立足的资本

  刘国贤建议拟上市企业可参考过往发审委针对同行业企业ipo的问询重点与中介机构自查是否存在相关问题根据问题的性质及严重程度确定下一步安排如果存在轻微问题可及时与中介机构商讨适当的整改措施并尽快解决以免耽误上市进程如果问题严重或需要较多时间整改

可考虑暂缓上市申请待整改完成后再次申请上市

  中新网北京月日电 (记者 高凯)日由十年文学院策划主办的系列文学讲座活动名家讲经典第八场讲座于十月文学院举办深爱五月著名翻译家、首都师范大学外国语学院教授、中国俄罗斯文学研究会会长刘文飞当日讲解了托尔斯泰经典作品战争与和平他表示这部俄罗斯不朽名作可以被称作一首英雄田园诗

  名家讲经典系列文学讲座是由十月文学院联合各方策划主办的大型系列文学讲座活动每期活动邀请一位名家主讲与青年大学生、文学爱好者等社会公众一起在对古今中外经典作家作品深入浅出的解读中体味文学艺术的魅力与奥妙

  从去年月开始十月文学院名家讲经典活动进入俄罗斯文学单元

  在世界文学版图中俄罗斯文学以其博大深沉的气象穿透灵魂的震撼力成为世界文学的一座高峰对中国文学产生了巨大影响

  战争与和平是托尔斯泰倾其心血创作的长篇小说是一部每个作家都梦想写出来的小说已经成为世界文学经典当中的经典该作以年俄国的卫国战争为中心反映了俄国从到年间一系列波澜壮阔的历史事件托尔斯泰围绕保尔康斯基、别祖霍夫、罗斯托夫和库拉金四大贵族的经历来结构作品以上帝一般的平衡与超然交替描写战争与和平景象

 


posted @ 18-04-04 01:55  作者:admin  阅读量:

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